¿Quieres invertir en las principales acciones de Europa con tan solo un producto de inversión? Se puede hacer fácilmente gracias al índice MSCI Europe.
En el siguiente artículo te voy enseñar cómo invertir en las principales empresas del Viejo Continente con fondos indexados y ETFs que replican al índice MSCI Europe.
Veremos la rentabilidad histórica, el gráfico de su cotización, sus principales componentes, así como 5 los mejores fondos indexados y ETFs de las mayores gestoras del mundo como Vanguard, iShares (BlackRock) y Amundi.
Al final del artículo te presento la forma más económica de hacerlo en España ahora mismo.
Cuando acabes de leer podrás invertir de golpe en empresas europeas como Nestlé, Novo Nordisk, ASML, LVMH, Astrazeneca, Shell, Novartis o Roche en cuestión de segundos. Con una rentabilidad anualizada en los últimos 3 años del 8.25% y un retorno de dividendos del 3.23%.
Es una fantástica alternativa al MSCI World, al MSCI ACWI o a los ETFs del S&P 500.
Vamos al lío.
Invertir en Europa con el MSCI Europe
La mejor forma de invertir en empresas de Europa de forma agregada es hacerlo a través del índice MSCI Europe.
Los índices MSCI se encargan de replicar el comportamiento de las empresas que componen índices bursátiles.
El MSCI Europe Index incluye valores de mediana y alta capitalización de 15 países europeos con mercados desarrollados.
Podrás invertir directamente en las empresas más grandes de los países de Alemania, Austria, Bélgica, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Noruega, Países Bajos, Portugal, Reino Unido, Suecia y Suiza.
Con 428 componentes, el índice cubre aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil ajustada al free float del universo de renta variable de los mercados desarrollados europeos.
Como resumen, el MSCI Europe es un índice que incluye las empresas más potentes del Viejo Continente representando a todos sus países y dándonos una rentabilidad más que decente si lo replicamos con un vehículo de inversión atractivo.
- Tipo de índice: Índice de capitalización bursátil ponderado por free float.
- Países incluidos: 15 países europeos desarrollados.
- Tamaño de mercado: 8,5 billones de euros (a fecha de 31 de agosto de 2023).
Rendimiento histórico: El índice MSCI Europe ha tenido un rendimiento anualizado del 6,5% desde su creación en 1988.
Rentabilidad histórica y riesgo
Como vemos el MSCI Europe destaca por ser un índice con cierta volatilidad aunque ofrece unos retornos anualizados muy interesantes, sobre todo en los últimos años.
En algunos años ha presentado una rentabilidad superior o cercana al 25% (Años 2009, 2019 y 2021).
La caída más pronunciada fue en la crisis inmobiliaria de 2008 que arrasó con Europa. El selectivo experimentó un drawdown de cerca del -50%. Los únicos años con rentabilidad negativa han sido 2007, 2011, 2018, 2020, 2022.
El resto de años ha tenido una rentabilidad positiva, decente y estable.
- Rentabilidad anualizada a 3 años: +8,25%
- Rentabilidad anualizada a 5 años: +3,64%
- Rentabilidad anualizada a 10 años: +4,22%
- Ratio de Sharpe a 3 años: 0.56
- Ratio de Sharpe a 5 años: 0.30
- Ratio de Sharpe a 10 años: 0.37
Comparativa MSCI Europe vs MSCI World vs MSCI ACWI
Los competidores directos del MSCI Europe son los índices MSCI World y el MSCI ACWI.
A continuación vamos a comparar rentabilidades anualizadas, magnitudes de riesgo y ratios fundamentales como Retorno de dividendos, P/E, P/W Fwd y P/BV.
Gráfico y cotización histórica
Para ver su cotización vamos a utilizar el fondo Vanguard European Stock Index ya que tiene registros más amplios. Recordad también que está sujeto al propio tracking error del fondo respecto a su benchmark (MSCI Europa Index).
Componentes principales del Índice MSCI Europe
Top 20 empresas
Estas son las 20 mayores acciones que están presentes en el índice según su precio de cotización y capitalización bursátil a la fecha del análisis.
| TICKER | NOMBRE COMPAÑÍA |
| NESN | Nestle SA |
| NOVO B | Novo Nordisk A/S Class B |
| ASML | ASML Holding NV |
| MC | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE |
| AZN | AstraZeneca plc |
| SHEL | Shell plc |
| NOVN | Novartis AG |
| ROG | Roche Holding AG |
| TTE | TotalEnergies SE |
| HSBA | HSBC Holdings plc |
| SAP | SAP SE |
| ULVR | Unilever plc |
| SAN | Sanofi |
| SIE | Siemens AG |
| BP. | BP plc |
| ALV | Allianz SE |
| SU | Schneider Electric SE |
| DGE | Diageo plc |
| UBSG | UBS Group AG |
| AIR | Airbus SE |
Principales sectores
El MSCI Europa es índice que tiene una fuerte ponderación el sector financiero (17% de total), seguido del sector salud y el industrial (ambos con un peso del 15%).
Le siguen los bienes de consumo esenciales, los materiales, la tecnología de información y el energético (todos ellos en un rango del 5-10% de ponderación).
El resto de sectores apenas tiene importancia. Notable es el Real Estate que es totalmente insignificante.
Principales regiones y países
Los países que más peso tienen por encima del resto es Reino Unido (más del 20% del total del índice).
Le siguen Francia, Suiza, Alemania y Holanda, todos por encima del 5%.
España tiene un peso residual con únicamente un 4% del total del índice (principalmente por Banco Santander, Inditex, Iberdrola y BBVA).
| País | Peso en el MSCI Europe |
| Reino Unido | 22.4% |
| Francia | 18.8% |
| Suiza | 15.5% |
| Alemania | 13.1% |
| Holanda | 6.7% |
| Dinamarca | 5.0% |
| Suecia | 4.8% |
| Italia | 4.0% |
| España | 4.0% |
| Bélgica | 1.5% |
| Finlandia | 1.3% |
| Irlanda | 1.3% |
| Noruega | 1.0% |
| Austria | 0.3% |
| Portugal | 0.3% |
Mejores fondos indexados y ETFs para invertir
Estas son las mejores formas de invertir en el MSCI Europe. Las he seleccionado considerando varios factores: comisiones totales, prestigio de la gestora, activos bajo gestión, poco tracking error y si la presencia en bancos o brokers españoles.
3 fondos indexados que replican al MSCI Europe
| Nombre | European Stock Index Fund – EUR Acc |
| Gestora | Vanguard |
| Tipo | Fondo indexado |
| ISIN | IE0007987708 |
| Índice o benchmark | MSCI Europe Index |
| Divisa | EUR |
| Activos gestionados | €3.81 B |
| Costes totales O TER | 0.12% |
| Reinversión dividendos | Capitalización |
| Tracking error | 0.15% |
| Número de participaciones | 436 |
| Crecimiento ingresos acciones | 8.5% |
| ROE | 12.8% |
| Price / earnings (P/E) | 12.1 x |
| Ratio Precio / Valor Contable | 1.9 x |
| Nombre | Amundi Index MSCI Europe AE-C |
| Gestora | Amundi |
| Tipo | Fondo indexado |
| ISIN | LU0389811885 |
| Índice o benchmark | MSCI Europe Index |
| Divisa | EUR |
| Activos gestionados | €3.5 B |
| Costes totales O TER | 0.31% |
| Reinversión dividendos | Capitalización |
| Tracking error | 0.90% |
| Número de acciones | 435 |
| Crecimiento ingresos acciones | 10,73% |
| Price / earnings (P/E) | 12.3 x |
| Ratio Precio / Valor Contable | 1.77 x |
| Nombre | iShares Europe Index Fund (IE) |
| Gestora | BlackRock |
| Tipo | Fondo indexado |
| ISIN | IE00BDRK7L36 |
| Índice o benchmark | MSCI Europe Index |
| Divisa | EUR |
| Activos gestionados | €96 M |
| Costes totales O TER | 0.10% |
| Reinversión dividendos | Acumulación |
| Tracking error | 0.92% |
| Número de participaciones | 428 |
| Crecimiento ingresos acciones | 10,73% |
| Price / earnings (P/E) | 14.3 x |
| Ratio Precio / Valor Contable | 1.92 x |
2 ETFs que replican al MSCI Europe
| Nombre | Xtrackers MSCI Europe UCITS ETF 1C |
| Gestora | DWS |
| Tipo | ETF |
| Ticker | XMEU |
| Índice o benchmark | MSCI Europe Index |
| Divisa | USD |
| Activos gestionados | €3.6 B |
| Costes totales O TER | 0.12% |
| Reinversión dividendos | Acumulación |
| Tracking error | Replicación física perfecta |
| Número de participaciones | 427 |
| Nombre | HSBC MSCI Europe UCITS ETF EUR |
| Gestora | HSBC |
| Tipo | ETF |
| Ticker | H4ZE |
| Índice o benchmark | MSCI Europe Index |
| Divisa | EUR |
| Activos gestionados | €132 M |
| Costes totales O TER | 0.10% |
| Reinversión dividendos | Acumulación |
| Tracking error | Replicación física perfecta |
| Número de participaciones | 430 |
Dónde comprar INVERTIR EN ESPAÑA
Si quieres invertir en los fondos indexados comentamos en el apartado anterior mi recomendación personal es que lo hagas con MyInvestor, lugar donde invierto yo.
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