Fondos Indexados

fondos indexados guia inversion

¿Quieres empezar a invertir en fondos indexados?

Sólo tienes que leer esta guía para principiantes donde te explico cómo crear tu cartera paso a paso. Con consejos de inversión y las mejores formas de comprar fondos indexados (manualmente o través de robo advisors)

Descubrirás que puedes tener una cartera mundialmente diversificada, con una rentabilidad envidiable, y pagando comisiones muy bajas. Sin trampa ni cartón.

Bienvenido a la gestión pasiva. Estás a un post de convertirte en un inversor indexado.

Qué son los índices bursátiles

«No busque una aguja en un pajar, compre el pajar.» ­-John Bogle

Un índice de Bolsa engloba a las mayores empresas de un país, sector o economía. Es como una cesta con las mejores compañías seleccionadas según un criterio determinado y cuyo precio de cotización es la media ponderada de los activos que hay dentro.

Los índices bursátiles te deberían interesar por dos razones:

  • Son un termómetro fiable de la economía. Ya que miden el progreso económico y el desarrollo tecnológico de la humanidad. Los números no mienten.
  • Son una de las mejores formas de inversión. A través de los fondos indexados (activos que replican el comportamiento de los índices bursátiles) podrás tener una cartera mundialmente diversificada con las mayores empresas a costes muy bajos.

msci world rentabilidad historica

Estos son los mayores índices bursátiles del mundo:

  • América del Norte: S&P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones (Estados Unidos) y Toronto Stock Exchange (Canadá).
  • Europa: Eurostoxx 50, Dax 30 (Alemania), IBEX 35 (España), FTSE 100 (Reino Unido), CAC 40 (Francia), FTSE MIB (Italia).
  • Asia. Nikkei 225 (Japón), Hang Seng Index (Hong Kong), SSE Composite Index (China), BSE Sensex (India), KOSPI (Corea del Sur).
  • Sudámerica. Bovespa (Brasil), Merval (Argentina).
  • Índices Mundiales. MSCI World Index y el MSCI Emerging Markets.

¿Por qué invertir en fondos indexados?

“La gente subestima la importancia de unas pocas buenas ideas simples. La lección es que unas pocas buenas ideas simples realmente funcionan”. –Charlie Munger

A grandes rasgos hay dos formas de invertir en fondos de inversión:

  • Gestión activa. Pagas a un gestor profesional para escoja la mejor selección de empresas por ti. Tienen como objetivo batir a su índice de referencia. Tienen unas comisiones altas ya que tienen que pagar todos sus gastos de estructura.
  • Gestión pasiva o indexada. Es una forma de inversión que consiste única y llanamente en replicar a un índice. Al no tener un equipo gestor detrás pagarás muchas menos comisiones. Ese ahorro de costes implica además un mayor retorno a la inversión.

Seguramente te estés preguntando… ¿Quién gana la batalla de la rentabilidad? Al fin y al cabo, es lo más importante.

rentabilidad gestion pasiva vs gestion activa

Hay tres estudios empíricos que demuestran que la inversión indexada, no sólo nos permitirá ahorrar en costes, sino también obtener una mayor rentabilidad en horizontes temporales largos.

  • SPIVA (S&P Indices Vs Active). Realizado por la agencia de valoración crediticia Standard & Poor, compara anualmente el retorno de gestores activos con su índice de referencia. En un plazo de 10 años, el 91,32% de la Renta Variable Eurozona de los fondos de gestión activa no superan a su índice. En la Renta Variable Global es todavía mayor. El porcentaje alcanza el 98,47%.
  • Morningstar. Enfrenta fondos de inversión de gestión activa Vs gestión pasiva considerando los costes asociados (rentabilidad neta de comisiones). En la categoría “Renta Variable Global de Gran Capitalización” el ratio de éxito de fondos activos que vencen al índice en un período de 10 años es de únicamente el 9,3%.
  • IESE. Pablo Fernández analiza recurrentemente los fondos de gestión activa en España que vencen al IBEX 35. En los últimos 15 años (de 2003 a 2018) sólo 69 de 642 de los fondos analizados consiguen batir al índice español. Esto es apenas el 10%. En el período visto, la rentabilidad del IBEX 35 ha sido del 5,33% anual, la de bonos del Estado a 15 años un 4,55%, mientras que la de fondos de inversión arroja una paupérrima rentabilidad media del 2,39%.

Conclusión: Invertir en fondos índice es como elegir continuamente el segundo caballo ganador en una carrera donde participan 20 caballos, pero sabiendo desde el inicio que siempre quedará en segunda posición. Es una apuesta segura a largo plazo.

Listado de índices de fondos indexados

¿Mi consejo? Compra un fondo indexado low cost que replique al S&P500.»-Warren Buffett

rentabilidad historica s&p 500

Ya sabemos que los índices bursátiles son una fantástica opción de inversión. Ahora ha llegado el momento de llenar nuestra cesta inversora con los mejores. A continuación, te presento su escaparate de gala con los índices que más replican los fondos de inversión.

RENTA VARIABLE (acciones)

  • S&P 500. Las 500 empresas más grandes de Estados Unidos por capitalización bursátil.
  • Nasdaq 100. Las 100 mayores empresas tecnológicas de EEUU.
  • Russell 2000. Compuesto por las 2.000 empresas estadounidenses de más baja capitalización.
  • MSCI World. Un fondo compuesto por más de 1.600 constituyentes de 23 países desarrollados.
  • MSCI ACWI. Igual que el anterior, pero incluyendo además Países Emergentes.
  • MSCI Emerging Markets. Unas 1.000 compañías de 26 economías en desarrollo.
  • MSCI Small Caps. Más de 4.000 empresas de pequeña capitalización en 23 economías desarrolladas.
  • MSCI Europe. Más de 400 empresas que cubren los 15 principales países de Europa.
  • MSCI Japan. La renta variable de Japón a través de las mayores 300 empresas niponas.
  • MSCI Pacific ex Japan. Empresas de media y larga capitalización de empresas del Pacífico, excluyendo Japón.

RENTA FIJA (bonos) Y REAL ESTATE (inmuebles)

  • Barclays Global Bond Index. Bonos gubernamentales y de empresas globales.
  • Barclays Euro-Aggregate Bonds. Letras del Tesoro de gobiernos europeos.
  • Barclays Euro-Aggregate Corporate. Bonos corporativos de empresas europeas.
  • FTSE EPRA Nareit. Engloba las mayores empresas Real Estate a nivel mundial.

Guía rápida para analizar fondos indexados

Mayores gestoras del mundo

gestoras fondos inexados

Mira arriba. Tienes las mayores gestoras de fondos indexados y ETFs (exchanged-traded funds) según activos bajo gestión. Quédate con sus nombres, serán tus mejores amigos como inversor indexado.

  • Vanguard Group. Fundado en 1975 por John Bogle es el mayor gestor de fondos de inversión del mundo.
  • iShares de BlackRock. Es el primer proveedor mundial de ETFs del mundo.
  • Amundi AM. El mayor gestor de activos de Europa.
  • Lyxor AM (Societe Generale). Un proveedor de ETFs líder con alta presencia en Europa.

Análisis financiero de un fondo indexado

Nunca invertiría mi dinero en ningún fondo de inversión sin antes consultar exhaustivamente la base de datos de Morningstar. Es la Biblia del inversor ofreciendo un completo análisis financiero de cada fondo.

Podrás ver la rentabilidad del año en curso, así como la anualizada de los últimos 3, 5 y 10 años. Puedes, además, ver al índice bursátil que replica (los que te he enseñado arriba), los principales componentes organizados por empresas, países y sectores. Ratios sobre la volatilidad. Los gastos de cada fondo. Y un largo etcétera.

Datos presentados en bandeja de plata que te ayudarán a saber qué estás comprando exactamente.

Vocabulario básico indexado

Conceptos con los que deberías de estar familiarizado antes de invertir. Para que lo veas más claro voy a definir cada término con el ejemplo del fondo indexado Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor EUR Accumulation.

  • ISIN. Es la matrícula del fondo. En el caso anterior: IE0032620787
  • Los fondos pueden ser de distribución o de acumulación. Los primeros reparten los beneficios en forma de dividendos mientras que los segundos los reinvierten. Siempre que puedas elige los segundos ya que te darán mayor rentabilidad a la larga. En nuestro caso se trata de un fondo de Acumulación como su nombre indica.
  • TER (Total Expense Ratio). Está presentado en forma de porcentaje. Aglutina las comisiones de gestión y custodia, así como otros gastos que te puede cobrar un fondo sin que te des cuenta. En el fondo analizado el TER es de 0,20%.
  • Rebalanceo de cartera. Se trata de ajustar nuestra cartera a los porcentajes inicialmente perseguidos. Cuando la cotización de los activos que tenemos suba o baje se producirán desajustes. Rebalancear es volver al equilibrio inicial perseguido. El rebalanceo se aplica cuando inviertes en más de un fondo.

Carteras indexadas de ejemplo

Fórmula Bogleheads

Porcentaje invertido en Renta Variable debería ser = 110 – Tu edad. (el resto en Renta Fija)

Por ejemplo, si tienes 25 años deberías invertir un 85% en Renta Variable, y el 15% restante en Renta Fija. Puedes hacerlo mediante el MSCI World y Barclays Global Bond Index para diversificar mundialmente.

Cartera Cucaracha Global

Otra cartera muy simple creada por el analista de Societe General Dylan Grice y que utiliza el Premio Nobel de Economía Harry Markowitz al invertir su propio patrimonio.

Consiste en invertir el 50% de tus activos en el Índice MSCI ACWI, y el otro 50% a Vanguard Total International Bond Index Fund.

Estas dos carteras pueden ser efectivas, aunque desde mi punto de vista diversificaría más.

Cartera Permanente

Una cartera conservadora creada por Harry Browne para resistir a cualquier ciclo económico. Desde 1972 ha presentado una nada despreciable rentabilidad anualizada de ~10%.

Está compuesta por un 25% de Renta Variable (S&P 500), 25% de Renta Fija (Barclays Global Bond Index), 25% en oro y un 25% en metálico.

Aunque las rentabilidades pasadas no deberían de servir para predecir futuras, puede ser un buen punto de partida para crear nuestra cartera manualmente.

Cartera Talmud

El Antiguo texto judío ya recomendaba hace miles de años: “Una persona debería tratar de dividir su dinero en tres: un tercio en tierras, un tercio en negocios, y un tercio en la mano”.

Traducido en inversión indexada, deberíamos invertir un tercio en Renta Variable (MSCI World), un tercio en inmuebles (FTSE EPRA Nareit) y tercio en dinero en metálico.

Carteras de influencers financieros

Otras carteras puramente indexadas de bloggers financieros en España que pueden ser interesantes:

  • La Hormiga Capitalista (Guillem Roig). 70% en MSCI World. 9% en MSCI Emerging Markets. 11% MSCI Small Caps. 10% Barclays Euro-Aggregate Bonds.
  • Gestión Pasiva (Sergio Yuste). 71,15% en MSCI World. 9,01% en MSCI Emerging Markets. 19,84% en Barclays Global Bond Index.

Cómo comprar fondos indexados

Ahora que tenemos toda la información clave es hora de salir de compras a los mayores mercados del mundo. Te propongo dos opciones: elegir tu propia cesta de fondos indexados manualmente o hacerlo automáticamente a través de un robo advisor.

1. Cómo crear tu cartera manual de fondos indexados

Conviértete en un inversor pasivo a la carta siguiendo estos 4 pasos:

  1. Define tu asset allocation (el porcentaje de cada fondo indexado que quieres tener en cartera). Arriba tienes algunos ejemplos de carteras. Combina acciones con bonos para reducir la volatilidad y el riesgo soportado. Si inviertes en horizontes temporales largos (+10 años) deberías invertir la mayor parte en Renta Variable.
  2. Ábrete una cuenta en uno de los mejores brokers para invertir en fondos indexados en España. Ofrecen las comisiones más reducidas y la seguridad de tener detrás un gran banco.
    1. Openbank
    2. Myinvestor
    3. Selfbank
    4. Renta 4
  3. Rebalacea tu cartera cada cierto tiempo (6 meses o 1 año es lo ideal). Puedes hacerlo de dos formas: 1) Cuando aportes nuevo capital hazlo sólo con los que han experimentado mayores caídas 2) Vende lo que ha subido y compra lo que ha bajado.
  4. Realiza con disciplina aportaciones al plan para que siga creciendo y ármate de paciencia para ver resultados. Las cosas de palacio van despacio.

Ventajas y desventajas de montártelo por tu cuenta.

    • ✅Pros. Posibilidad de crear una cartera 100% personalizada Comisiones más reducidas.
    • ❌Contras. Tienes que dedicarle tiempo, investigar por tu cuenta. Asumir psicológicamente que las pérdidas son por tu selección o cometer errores en el asset allocation. Hacer los rebalanceos cada cierto tiempo. Posibilidad de que el banco te cambie las condiciones.

2.  Cómo invertir a través de un robo advisor

Un gestor automatizado de inversiones utiliza un algoritmo informático creado por analistas financieros expertos en gestión de carteras para seleccionar de inicio (y rebalancear continuamente a posteriori) la mejor cartera de fondos indexados según tus necesidades personales.

Es la opción que resulta más interesante para la mayoría de la gente por su simplicidad y comodidad. No tienes que hacer nada. Tampoco necesitas tener ningún conocimiento de inversión.

Los robo advisors te permitirán acceder con mínimos de entrada bajos a las mayores gestoras de fondos que hemos comentado: Vanguard, Amundi y iShares.

¿Cómo empezar a invertir con un robo advisor? Más fácil imposible. Sigue únicamente estos sencillos pasos:

  1. Haz el test para obtener tu perfil de riesgo de alguno de los mejores roboadvisores disponibles. Para crearte tu cartera de fondos indexados, el algoritmo considerará tus conocimientos de finanzas, tu experiencia inversora previa y tu capacidad de ahorro, entre otros parámetros más. Las plataformas más recomendadas son:
    1. Finizens 
    2. Indexa Capital 
    3. InbestMe 
  2. Aporta capital a tu cartera de fondos indexados. Puedes programar aportaciones para automatizar completamente la inversión. Es el truco que sigo yo actualmente y te recomiendo. De esta forma, no tendrás excusa para no invertir un mes.
  3. Espera pacientemente. Saber esperar, y no vender a la primera caída, será la clave que te haga aumentar tu patrimonio. Recuerda que estás comprando un pedacito del mundo. Persiste y vencerás

Pros y contras

  • ✅Ventajas. Completa automatización y comodidad (hacen el asset allocation y rebalanceos periódicos por ti según tu tolerancia del riesgo). No tienes que dedicarle nada de tiempo. Eficiencia fiscal.
  • ❌Desventajas. Comisiones de gestión más altas.

Fuente: Inversobrio. Finizens Research. JoinCardinal. Quiet Investment


Disclaimer. Algunos enlaces de arriba son de afiliado. Al registrarte estarás valorando el trabajo que realizo con el blog. He tratado de recomendarte honestamente las mejores plataformas de inversión de fondos indexados que existen actualmente. Es más, algunas las utilizo personalmente para invertir mi dinero.

19 comentarios en «Fondos Indexados»

  1. Hola, gracias por el artículo. Me gustaría plantearte una duda, quiero empezar a invertir mediante el broker Myinvestor. Quiero invertir en un fondo indexado que replique el S&P 500 y en Myinvestor tiene dos fondos uno en USD y otro en euros, cuál me recomiendas o da lo mismo.
    Gracias.

    1. Hola José. Si puedes elegir elige en EUR si resides en Europa. Por una razón muy simple: las divisas también fluctúan al igual que la cotización del fondo. Puede que ser que tu fondo tenga rentabilidad positiva en $, pero cuando lo cambies a € pierdas por el tipo de cambio.

  2. Gracias por toda está información, para alguien que quiere comenzar en esto es muy importante encontrar una información tan detallada y poder conocer más sobre el tema.

  3. Hola! Que tal, he estado leyendo tu artículo esta mañana de fondos indexados. Te cuento, tengo 22 años y va a ser mi primera inversión, tengo conocimiento sobre qué invertir, pero tengo dudas sobre en que broker hacerlo. Los que recomiendas en el artículo están por orden de recomendación? Es decir para ti el mejor es Openbank? Quiero invertir full RV y quiero hacer el asset allocation que yo quiero, cuál crees que sería el mejor desde tu experiencia? Y más barato? Me esta costando encontrar cuánto cobra cada uno (excepto de custodia que esa sí)

    1. Hola Rober! Son muy parecidos. Los he puesto por orden según mi recomendación, aunque ambos podrían ocupar la primera plaza sin problemas. Myinvestor es más barato, y tiene fondos Vanguard. Pero los fondos Amundi que te ofrece Openbnak también están bastante bien. Además tienes la seguridad de tener detrás el Banco Santander.

  4. Buenos días compañero,

    Uno de los objetivos que me he marcado para este año 2020 es el de invertir mis ahorros empezando por fondos de inversión. Me he leído tu guía y la veo muy correcta y acorde con información que ya había recogida previamente. Felicidades y gracias por el trabajo.

    Sólo quería aprovechar para hacerte un par de cuestiones que me han ido surgiendo con mis primeros pasos y tal vez te puedan servir más adelante para hacer un post resolviendo dudas que pueden ser generales:

    1. Porqué hay tantos tipos diferentes de fondos y en que se diferencian? Me refiero, tomando cómo ejemplo el fondo Amundi Index Solutions – Amundi Index MSCI World AE-C, que diferencias habría entre el AE-C o el AE-D, por ejemplo. Resulta confusa tanta variedad cuando estás empezando.

    2. Entiendo y coincido perfectamente con la idea de invertir mis ahorros pero algo que me «asusta» del largo plazo es el tema de la liquidez. Cuál puede ser el objetivo que se marca uno al invertir a largo plazo? Porque tal y cómo lo veo yo no tiene fín… Contra más tiempo pase, si todo va bien, tendré más dinero invertido, y contra más dinero invertido tenga, más generaré, y eso me lleva a pensar en que al final acabarás teniendo mucho dinero, sí, pero es un dinero que tendrás allí «apartado» y que no vas a disfrutar… No sé si me he explicado bien pero me gustaría conocer un poco tú opinión al respecto.

    Muchas gracias.

  5. Hola Víctor.
    1) La primera letra tiene que ver con la clase de fondos. Puedes comprar el mismo fondo pero con condiciones de contratación diferentes: inversión mínima distintas, si está destinado para inversores particulares/institucionales. Ordenados de menos a más comisión: I, R, A, F.
    La segunda letra tiene que ver con la divisa del fondo E: Euro o U: USA dólar.
    La tercera letra. C: fondo de acumulación (reinvierte dividendos) o D: fondo de distribución (reparte dividendos).
    Te aconsejo que sean fondos de distribución y en EUR. Es decir; AE-C.

    2) Tienes que buscar el equilibrio entre ahorrar y vivir. Ese es un equilibrio que tienes que encontrar tú mismo. No se trata de ser el más rico del cementerio, ni dejar de disfrutar cosas hoy por ser un tacaño.
    Un abrazo.

  6. Hola buenas tardes,
    En primer lugar, gracias Jordi por tus aclaraciones, siempre son de ayuda cuando te inicias en este mundo de las inversiones.
    Ahora me surge una duda, os comento. He invertido en fondos Indexados a través del comercializador MyInvestor (8 en total) y me gustaría quedarme con 1 o 2 máximo para centrar ahí el interés compuesto. El tema está en que las rentabilidades son diferentes (también el nivel de riesgo) y no tengo claro por cual decidirme.
    Los fondos y las rentabilidades, a día de hoy, son:
    Vanguard Global Stock Index Inv EUR Acc 14,36%
    Vanguard US 500 Stock Index Inv EUR Acc 14,70%
    Vanguard European Stock Idx Inv USD Acc 17,44%
    Vanguard Glbl Small-Cap Idx Inv EUR Acc 15,12%
    Vanguard European Stock Idx Inv EUR Acc 5,53%
    Vanguard US 500 Stock Index Inv USD Acc 17,57%
    Vanguard Global Stock Index Inv USD Acc 17,13%
    Vanguard Euroz InfLnk Bd Idx Inv EUR Acc 2,16%
    ¿Por cual os decidiríais y por qué?
    Un saludo y ánimo en estos días.

  7. Hola Sergio.
    Si tienes que elegir solamente uno elige el que replique el MSCI World. En en la lista que me has pasado: Vanguard Global Stock Index Inv EUR. Tendrás una mayor diversificación y exposición a la Renta Variable de las principales economías invirtiendo en tan sólo un fondo indexado.
    En la última década el dueño y señor ha sido el S&P 500, pero nadie sabe quién lo será en los próximos años.
    Un saldo

    1. Hola Jordi,
      Gracias por tus consejos, mi idea era dejar el que tu me comentas y también el que replica al S&P500 en Eur.
      Dicho esto, ¿qué es mejor en tu opinión, invertir una cantidad X en 1 o 2 fondos? o por el contrario, ¿es mejor invertir esa misma cantidad pero entre 7 u 8 fondos indexados diferentes?
      Caso A: 1000€ en dos fondos (500€ en cada uno)

      Caso B: 1000€ en ocho fondos (125€ en cada uno)

      Un saludo y ánimo en estos días.

      1. Hola de nuevo Sergio.
        En mi opinión, optaría por el caso B. Al tener más fondos, tienes una mayor diversificación y amortiguarás las caídas más fácilmente. Es una cartera más soportable. Puedes inspirarte en las carteras que te crea un robo advisor, que suelen estar bastante bien y suelen tener ese número de fondos indexados.
        Aunque es sólo mi opinión. No la tomes como recomendación final para invertir. Desarrolla tu propio pensamiento y método, y asume las responsabilidades.
        Un abrazo.

  8. Buenas tardes Jordi. Estoy empezando a ver cómo funciona esto de invertir. Este email no lo entiendo del todo bien, pero bueno poco a poco.
    Por lo que dices puedo invertir mediante un gestor como puede ser Robo Advisor de OpenBank y más o menos es seguro, vale. Yo tengo algo de dinero en OpenBank y he visto alguna vez lo de Robo Advisor por la app, pero claro no sabía si podía perder los ahorrillos que tengo; eso nunca viene bien. Entonces te pregunto, para empezar ¿debería entrar en Robo Advisor, poner mis características he invertir por ahí al largo plazo? y otra pregunta, ¿cuánto debería de invertir para verle color al largo plazo?.
    Gracias y yo también espero que tú y tu familia estéis bien.

  9. Hola Miguel Ángel.
    Si nunca has invertido antes, y no te quieres complicar la vida, mi consejo es que inviertas a través de un robo advisor. Te lo darán todo masticado, y es más fácil no desistir.
    Respecto a la cantidad. Depende de cada de uno: de tus ingresos, patrimonio y gastos de vida. Lo que si que te aconsejaría es invertir mensualmente al menos el 10% de tu fuente habitual de ingresos, y a ser posible, crear un colchón previo, para no tocar el dinero invertido y dejarlo el máximo tiempo imposible.
    Espero haberte ayudado. Un abrazo

  10. Jordi, gracias por el tiempo que dedicas a hacernos mejores inversores (y por tanto, hacernos mas libres y antifragiles).
    Un saludo!

  11. Hola Jordi,
    Estoy aprovechando estos días para leer bastante y acumular información, y claro van surgiendo las dudas que quizá a más gente le sirvan y por ello lo comparto por aquí.
    ¿Qué diferencia hay entre Indexa Capital y MyInvestor?
    A mi juicio la única diferencia es que Indexa hace los rebalanceos automáticos y MyInvestor no los hace, pero es cierto que las comisiones son algo mayores en Indexa, 0.60% aprox mientras que en MyInvestor solo las propias de las gestoras (Vanguard, Amundi o iShares) entre 0.12 y 0.18 aprox.
    El tema esta en ¿vale la pena pagar más comisiones en Indexa para disfrutar de esos rebalanceos o mejor pagar menos comisiones y no tener dichos rebalanceos?
    ¿Además de esta diferencia hay alguna más?

    Un saludo y ánimo.

    Sergio

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *