¿Quieres invertir en las mejores empresas del mundo y no sabes cómo analizar una acción?
Keep calm.
Hoy aprenderás las 10 cosas que debes mirar sí o sí cuando inviertes en una empresa. Para ir directamente al grano y dejarte de gilipolleces. Ya seas un principiante de la inversión o un experto. Los fundamentales son los mismos.
De esta forma invertir únicamente será ir tachando elementos de una checklist.
Ok, ok, ok, ok, ok, ok, ok, ok. Invierto. No ok. No invierto.
Simple y efectivo.
Siguiendo estos consejos de inversión tendrás muchas más probabilidades de ganar dinero y obtener unos jugosos rendimientos. O de palmar pasta si los ignoras. Ojo.
A continuación te digo todo lo que tienes que analizar cuando inviertes en una acción. Sigue leyendo…
En su estudio descubrieron que, a largo plazo, el 74% del comportamiento de las acciones se explica con su crecimiento en ventas. El 15% con los márgenes y un 6% con los flujos de caja libre (siguientes puntos).
¡¡Con estos tres, tenemos un 95% de la narrativa bursátil!!
2. Flujos de caja libre (o Free Cash Flow)
«Para nosotros un activo sólo es un activo si genera flujo de caja libre».
Jeffrey Ubben, cofundador y presidente de ValueAct Capital
El flujo de caja libre es la materia prima que muchos inversores utilizan para sus análisis ya que nos dice cuánto dinero queda al accionista después de sustraer todos los costes.
Este beneficio se suele repartir en forma de dividendos, en inversiones de capital para crecer o en la recompra de acciones.
En los tres casos suele repercutir positivamente en el accionista.
Si te vendo 100, y me llegan 0. Eres un negocio ruinoso.
Si te vendo 100, pero solo me quedo 0,01. Tienes un micropénico margen del 0.01%. Pero si tus ventas son de 10.000 millones, pues ni tan mal. Pequeño, pero matón…
Si te vendo 100, y me llegan 50. Si incrementa un poco las ventas, te comes el mundo. Pufff.
Como inversor me fijo mucho en los márgenes de las empresas. Márgenes operativos, margen bruto, EBITDA, EBIT, margen neto, Flujo de caja libre entre ventas…
Me da muchísima información.
Si quieres empezar a analizar contablemente una empresa un buen punto de partida es el EBITDA o beneficio bruto de explotación. Te dice mucha información con poco.
Invierte como un profesional
Hago un breve parón.
Por tu bien.
Si quieres analizar una empresa la mejor herramienta que puedes utilizar es InvestingPro.
Podrás ver en cuestión de segundos la evolución de las ventas, los flujos de caja libre o los márgenes operativos. Además de cientos de ratios más que te dicen si una empresa está sobrevalorada o infravalorada.
De nada sirven las ventas, el flujo de caja libre y los márgenes, si la empresa está maltratando a sus accionistas actuales.
¿A qué me refiero?
Una empresa puede vender mucho, vender bien y ser una máquina de generar efectivo. Pero si está diluyendo su capital emitiendo nuevas acciones está jodiendo a sus actuales accionistas. Les está dando ostias bursátiles.
Porque…
Sus acciones valen cada vez menos. Pura ley de oferta y demanda.
¿Cómo comparar beneficios con el total de acciones?
Simple.
Con la métrica Earnings per Share. Te dice los beneficios que está obteniendo la empresa por acción. Es decir; relaciona beneficio neto con los valores emitidos y en circulación.
5. Acciones en circulación
Muy relacionado con la anterior.
Una cosa que siempre miro son las acciones en circulación.
¿Requisito #1? Que la empresa no esté diluyendo capital. Es una bandera rojísima. 🚩
¿Cosa que me gusta ver en las empresas? Que tengan programas de recompra de acciones para sacar acciones fuera de la Bolsa.
Esto provoca que los actuales accionistas se beneficien. ¿Por ejemplo? Microsoft.
Fíjate en el gráfico anterior.
Microsoft tiene un programa de recompra de acciones que tiene como objetivo sacar acciones de los mercados. En los últimos años lo está haciendo a un ritmo de -1,2%. Esto hará que las acciones valgan más y beneficiará a los actuales accionistas.
6. Accionariado alineado
Los propietarios de la empresa dicen mucho de la empresa.
Deberían estar en cualquier checklist para analizar una acción.
¿Es poseída por fondos buitre que quieren malvender la empresa al mejor postor, grandes gestoras de fondos indexados que dan tranquilidad al negocio o grandes visionarios que quieren revolucionar toda una industria?
Cuando inviertes estás compartiendo un barco con otra gente. Los otros accionistas son tus compañeros de viaje. Te guste o no.
Todos, se supone, vais en la misma dirección. Aunque habrá gente que salte a la borda cuando las cosas se pongan complicadas, gente con poder dentro del barco que quiere cambiar el rumbo o navegantes con poco poder de influir en las decisiones (como tú y yo).
Investiga al menos con quién estás navegando. O acabarás como el Titanic.
Otro punto súper importante para mí es que parte de los accionistas sean los propios directivos de la empresa. O incluso si tiene una propiedad familiar que pase sin sobresaltos de generación en generación, mejor todavía.
Lo que busco aquí es que hayaskin in the game. Que los que dirigen el rumbo de la empresa tengan los mismos incentivos que sus accionistas.
“Muéstrame los incentivos y te mostraré los resultados” Charlie Munger
7. Deuda controlada y no tóxica
La deuda es algo que tienes que mirar con lupa.
¿Está la deuda controlada o son los acreedores quién tienen el control efectivo de la empresa?
Esto es súper importante para el éxito de una empresa. Los buitres siempre están acechando. No les importa devorar a la empresa para llevarse su trozo. Hay muchos carroñeros. Vigila.
Para analizar una acción, mira si los pasivos corrientes están suficientemente cubiertos por su liquidez.
Para largo plazo, mira siempre los vencimientos próximos de la deuda y si la empresa tiene la suficiente solvencia para liquidar deudas.
La deuda descontrolada provoca infartos empresariales.
Hacen que la relación de la empresa con su entorno sea totalmente tóxica. Es como un matrimonio descompensado y dónde cada uno mira por su parte.
Es cuestión de tiempo que se acabe derrumbando todo.
Personalmente me gusta invertir en empresas sin deuda. Me da mucha tranquilidad para el futuro y no tengo que estar pendiente continuamente de las decisiones de los tipos de interés de la FED y el BCE.
8. Equipo directivo
Valorar un equipo directivo es tremendamente jodido y es una de las claves indispensables para analizar una acción.
Pero hay algunas cosas que siempre deberías mirar.
Como…
Un track record solvente y programas de retribución totalmente alineadas con el accionista y su creación de valor a largo plazo.
Warren Buffett busca que tengan integridad, honestidad, humildad, que se sepan todas las canciones en las verbenas del pueblo, la técnica del baile de paso doble…
Para yo no sé como se puede medir esto la verdad. Por esto prefiero invertir en negocios que vayan casi solos. Que fluyan. Como el amor.
Para resumir:
“Invierte en negocios que hasta un tonto podría dirigir. Porque más pronto que tarde uno acabará haciéndolo.”
—Peter Lynch
9. Ventajas competitivas
Esto da para otro artículo de estos laaaaaaaaargos que a ti te gustan.
Quédate con que las ventajas competitivas de una empresa son como el foso defensivo de un castillo. Tiene que protegerlo a muerte. Literalmente su supervivencia está en ello. Hay muchos enemigos acechando el palacete del Rey.
La protección puede ser una marca, patente, efecto red, economía de escala, escalabilidad…
El capitalismo fomenta la competición. Si una empresa obtiene beneficios estratosféricos, atrae la competencia como las abejas a la miel.
Destrucción creativa, lo llaman.
Es súper importante que proteja su tesoro más preciado. La fuente de todas sus cosas buenas.
¿No sabes donde encontrar empresas con fuertes ventajas competitivas?
Aquí tienes una lista con 100 empresas seleccionadas por Morgan Stanley. Puedes descargarte un pdf en el siguiente link.
Te voy a resumir lo que pienso de los dividendos para analizar una acción en un meme.
Los dividendos son la última parte de la ecuación. El premio de hacer las cosas bien.
No empieces nunca una comida por el postre. Ni por el calichito de crema de orujo. De lo contrario, la inversión te saldrá doblada.
Jamás invierto en una empresa mirando únicamente sus dividendos.
Pero…
Como soy un golosón de las rentas pasivas, siempre los miro cuando invierto. Y si la empresa cumple todos los puntos anteriores, bienvenidos sean. Cuantos más, mejor. Pero que nunca esté en riesgo su sostenibilidad futura.
La herramienta definitiva para analizar una acción como un pro
Vale.
Ahora ya sabes qué debes mirar para analizar una acción e invertir en las mejores empresas del mundo mundial. Estás a un paso de ser propietario de los mejores negocios y beneficiarte de ello vía revaloración de la acción o mediante el cobro de dividendos.
Sabes lo que tienes que buscar en cada valor. Pero ahora nos falta las gafas para encontrar esta información. La miopía en la inversión se paga muy cara.
Por eso te recomiendo que le eches un vistazo a Investing Pro. Serán tus gafas 3D como inversor.
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En resumen: podrás ver las 10 cosas clave que buscamos en una acción comentadas en este artículo + muchas cosas extra.
Si te pica el gusanillo de la curiosidad puedes leer la review de Investing Pro (comento todas sus características al detalle y te enseño en vídeo cómo es su plataforma por dentro).
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