¿Está una acción sobrevalorada o infravalorada? Averígualo así

  • ¿Está la acción sobrevalorada o infravalorada?
  • ¿Cuál es el valor razonable de una empresa?
  • ¿Cuándo comprar y vender?
  • ¿Está cara o barata?

La mayor parte de los inversores se hacen las mismas preguntas continuamente cuando invierten en acciones.

Es como el Día de la Marmota bursátil. Se repite todo el rato, en diferentes contextos históricos y con diferentes acciones.

Porque claro…

Tú como inversor quieres comprar la mejor acción al precio más barato posible. Para después venderla al precio más caro posible. Y así maximizar el retorno y ganar el mayor dinero posible. En esto consiste la inversión en Bolsa y por esta razón existen los mercados financieros.

Es lógico.

Pero, ojo.

Decir que una empresa está «sobrevalorada» o «infravalorada», «cara» o «barata» es muy fácil. De hecho. la mayor parte que dicen estas palabras de una acción suelen decirlo sin ni siquiera saber de qué están hablando. Sus predicciones se parecen más a la magia oscura o al chamanismo que al arte de valorar empresas. ✨

Hoy te voy a decir todo lo que necesitas saber. Explicado para humanos. Al final del post tienes una herramienta que te ayudará a responder a estas preguntas en segundos (para cualquier empresa).

Intro a la valoración de empresas

Responder a las preguntas del primer párrafo nos obliga obligatoriamente a tener unas nociones de valoración de empresas básicas. Y esto es toda una ciencia en sí mismo. Tampoco mi intención es un soltarte un rollo y exprimirte el cerebro como un limón.

Quiero darte unas breves pinceladas para que al menos sepas de qué va la película.

Todo se basa en calcular un precio objetivo. Esto es la base de todo. Es como la harina del panadero pero para los inversores.

Luego comparamos este valor razonable con el precio del mercado. Y…

  • Si el precio de mercado está por encima de la acción → Existe Sobrevaloración
  • Si el precio de mercado está por debajo de la acción → Existe Infravaloración

(No te desesperes. A continuación te voy a explicar una forma para obtener un precio objetivo de decenas de miles de acciones de una forma rápida, fácil y fiable gracias a Investing Pro)

Recordamos que el mercado es totalmente subjetivo en el corto plazo y se mueve dando bandazos muchas veces sin sentido. Ya lo dijo el maestro de Warren Buffet:

Mister Market es un esquizofrénico en el corto plazo pero recupera su cordura en el largo plazo (Benjamin Graham)

El precio objetivo de una acción es una estimación realizada por analistas financieros sobre el precio al que creen que una acción debería cotizar en el mercado en un futuro determinado, generalmente a 12 meses.

Y…

Lo lógico es que a largo plazo (y si no se produce ningún cambio significativo) la acción tienda a equipararse a su precio objetivo. Y ahí es cuando el inversor paciente ganará dinero.

Ejemplo de acción sobrevalorada o infravalorada

Vamos a verlo con números y con un ejemplo concreto.

ejemplo empresa sobrevalorada infravalorada

Arriba podemos ver la empresa Verallia (ticker: VRLA). Es uno de los mayores productores de vidrio del mundo. Compartí la tesis de inversión en exclusiva a los lectores de la newsletter. Si quieres recibir la próxima ya sabes lo que tienes que hacer.

Para calcular el precio objetivo o valor razonable utilizamos la herramienta de Investing Pro. Te calcula el valor en función del rango de mercado, los objetivos de los analistas que siguen la acción y sus modelos predictivos que utilizan Inteligencia Artificial.

Todo ello nos dice que las acciones de VRLA deberían valer 31,09. Sin embargo actualmente están cotizando en la Bolsa francesa a 27,20.

¿Está la acción sobrevalorada o infravalorada?

Simple.

Con los datos anteriores podemos decir que tiene un potencial de revalorización del +14,3%.

Por cierto. Los modelos de Investing Pro también te dicen si su estimación tiene un riesgo bajo o alto en función de la cantidad de variables que utiliza para su cálculo. Cuanta más información utilice menos incertidumbre habrá.

¿Me haré rico calculando un precio objetivo?

Rotundamente, no.

Que la empresa esté sobrevalorada o infravalorada no implica que la empresa vaya a subir y tú vayas a ganar dinero fácilmente. Ojo, esto es muy importante. El mercado bursátil no siempre se guía por esto. La narrativa puede estar muy alejada de su precio objetivo.

Un claro ejemplo es el de Tesla. Su precio objetivo llegó a estar muy por debajo de su valor en Bolsa. Su precio objetivo, como veremos, se basa en modelos contables y con una predicción de crecimiento razonable (nada de magia ni pajas mentales). Sin embargo el mercado estaba descontando que iba a revolucionar industrias completas como los vehículos eléctricos, los taxis autónomos o la robótica. Y de ahí su precio elevado.

El valor razonable no considera que la acción vaya a explotar and go to the moon 🌛 como pasó con NVIDIA.

Aclarado esto, seguimos.

Conceptos clave para saber si la empresa está cara o barata

Estos son algunos de los conceptos de inversión que necesitas saber.

  • Relación precio-beneficio (PER). Mide cuántas veces el mercado está dispuesto a pagar por cada euro de beneficio de una empresa. Un PER alto indica una valoración más elevada.
  • Valor contable o valor en libros (Book Price) Representa el valor teórico de una acción, calculado como el patrimonio neto de la empresa dividido por el número de acciones en circulación.
  • Flujo de caja libre. Es el efectivo que genera una empresa después de cubrir todas sus obligaciones operativas y de inversión. Refleja la capacidad de generar efectivo
  • EBITDA/EBIT. Ambas son medidas de rentabilidad. EBITDA es el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización; EBIT es el beneficio antes de intereses e impuestos. Se usan para comparar la rentabilidad operativa de diferentes empresas.
  • Valor de la empresa o Enterprise Value. Representa el valor total de una empresa, incluyendo tanto la deuda como el capital. Se utiliza para comparar empresas de diferentes tamaños y estructuras de capital.

Teniendo estas nociones claras, vamos a subir el nivel un poco.

Modelos de inversión que te dicen si la acción está sobrevalorada o infravalorada

Estos son algunos ejemplos que utilizan los analistas profesionales para determinar el precio de una acción.

Valoración por múltiplos comparables

Un múltiplo de valoración es una relación matemática que se utiliza para estimar el valor de una empresa. Sirven como referencia para comparar empresas dentro de un mismo sector. Estos son los múltiplos más útiles:

Múltiplo PER

Muestra cuántas veces el mercado está dispuesto a pagar por cada euro de beneficio que genera la empresa. Un PER alto sugiere que los inversores tienen altas expectativas de crecimiento futuro.

Múltiplo EV / Revenue

Compara el valor total de la empresa (incluyendo deuda) con sus ingresos totales. Un múltiplo bajo puede indicar que la empresa está subvalorada en relación a sus ventas.

Múltiplo EV / EBITDA

Relaciona el valor de la empresa con su beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Es un múltiplo popular porque elimina el impacto de las decisiones de financiamiento y contabilidad.

Múltiplo EV / EBIT

Similar al EV/EBITDA, pero excluye la depreciación y amortización. Se utiliza cuando se quiere comparar empresas con diferentes políticas de depreciación.

Múltiplo Price / Book

Compara el precio de mercado de una acción con su valor contable por acción. Un valor superior a 1 indica que el mercado valora la empresa por encima de su valor contable.

Múltiplo Price / Sales

Relaciona el precio de mercado de una acción con sus ventas por acción. Es útil para valorar empresas en etapas iniciales de crecimiento que aún no son rentables.

¿Cuándo utilizar cada múltiplo?

PER: Ideal para empresas maduras y estables.
EV/Revenue: Útil para empresas en crecimiento o en sectores con bajas tasas de reinversión.
EV/EBITDA y EV/EBIT: Excelentes para comparar empresas con diferentes estructuras de capital y políticas contables.
Price/Book: Adecuado para empresas con activos tangibles significativos.
Price/Sales: Útil para empresas en etapas iniciales, empresas de tecnología o empresas con modelos de negocio basados en suscriptores.

Valoración por descuentos de caja libre

El modelo de descuento de flujos de caja libre (DCF, por sus siglas en inglés) es una técnica de valoración fundamental en finanzas. Se utiliza para estimar el valor intrínseco de una empresa basándose en el principio de que el valor de algo hoy es igual a la suma del valor presente de todos sus flujos de caja futuros.

¿Cómo funciona?

  1. Proyección de flujos de caja libres: Se estima el flujo de caja libre que la empresa generará en el futuro.
  2. Tasa de descuento: Se selecciona una tasa de descuento adecuada, que representa el coste de capital de la empresa.
  3. Descuento de flujos de caja: Cada flujo de caja proyectado se descuenta a su valor presente utilizando la tasa de descuento.
  4. Valor terminal: Se estima el valor de la empresa en un punto en el futuro (valor terminal) y se descuenta a su valor presente.
  5. Suma de los valores presentes: Se suman los valores presentes de todos los flujos de caja proyectados y el valor terminal para obtener el valor intrínseco de la empresa.

El proceso puede resultar tedioso muchas veces, pero te da un valor bastante aproximado de su comportamiento en el futuro.

Estos son los modelos comentados resumidos que te calcula Investing Pro.

modelos inversion investing pro

Señales alcistas o bajistas

Otra forma de saber si una empresa está cara o barata es seguir sus señales alcistas o bajistas (bullish o bearish como dicen los americanos). El toro y el oso.

Los primeros tienden a hacer que la acción suba de precio (🟢) mientras que los segundos son signos de un posible deterioro futuro (🔴).

Algunos ejemplos.

  • Ha aumentado su dividendo durante 5 años consecutivos (🟢)
  • Tiene más efectivo que deuda en el balance (🟢)
  • La directiva ha recomprado acciones (🟢)
  • Márgenes de beneficio bruto impresionantes (🟢)
  • Los movimientos del precio de las acciones son bastante volátiles (🔴)
señales alcistas bajistas acciones
Datos extraídos con la herramienta de Investing.com Investing Pro

Creo que es un complemento ideal que marida muy buen con la valoración por múltiplos o por DCF y que te aporta un punto de vista extra. Puede ayudarte a corroborar tu tesis de inversión o hacerte dudar de si se trata una buena inversión.

Por cierto. Te recomiendo que le eches un vistazo a estas 10 cosas que miro cuando analizo una acción.

La herramienta definitiva para saber si una acción está sobrevalorada o infravalorada

Dicho todo esto.

Tengo buenas noticias para ti.

Si quieres calcular rápidamente si una acción está sobrevalorada o infravalorada no necesitas hacer todos los cálculos a lo Einstein ni empollarte la teoría cual físico cuántico.

Con Investing Pro podrás saberlo rápidamente. En segundos y para casi cualquier acción que se te ocurra.

accion infravalorada sobrevalorada investing pro

Con Investing Pro podrás:

  • Saber si una empresa está barata o cara con sus modelos de inversión que se basan en la Inteligencia Artificial y su extensa nutrida base de datos. Disponible para decenas de miles de acciones. Se basan en:
    • Rango de mercado
    • Objetivos de expertos
    • Modelos de inversión por múltiplos y descuentos de caja libre
  • Señales alcistas y bajistas de acción (el torito y el osito)
  • El screener de acciones más avanzado del mercado
  • Carteras de inversores famosos, fondos y generadas por AI
  • Posibilidad de leer todas las noticias de Investing.com sin anuncios, entre otras cosas más. Si quieres saber más sobre todas sus características puedes leer la review de Investing Pro que hice.

Con el siguiente link tienes un 10% extra de descuento adicional a cualquier plan.

Ir a InvestingPro

Espero de corazón que te haya aportado valor todo lo aquí comentado y te ayude en tu camino como inversor.

Deja un comentario